機械設備2014年投資策略—傳統行業受沖擊，新興機械是機遇

由于受到全球經濟復蘇乏力、國內實體經濟低位運行的影響,投資增速逐步放緩導致傳統機械行業受到沖擊,機械行業產能的擴張受到一定程度的遏制,行業景氣度低迷已成為不爭的事實。傳統機械、通用機械等強周期性細分板塊在未來一段時間內難有系統性投資機會。但是,由于新一屆政府提倡的注重結構性調整、以及經濟轉型對新型產業所構成的經濟增長將成為未來的大勢所趨,新型高端機械將迎來春天。

投資要點：

1.海洋工程裝備-對于發展中國家,特別是中國來說,巨大的能源需求與消耗量只有通過開采和利用各種燃料來滿足。雖然我國地大物博,蘊藏了豐富的資源,但是可用石化類能源,例如石油、天然氣等資源則相對較少。其中,我國陸地探明的石油采儲量只占世界的2.4%,天然氣則更少,為1.2%;而我國人均對石油、天然氣的占有量遠遜于世界平均水平。為了保證經濟長遠持續的發展,海洋石化資源的開采將愈發重要,我國海洋工程裝備的市場前景廣闊。

2.軍工設備-在國際資本市場上,軍工資產證券化是一種潮流趨勢,是支撐當今國防科技工業發展的支柱手段,并且利用資本市場的多元化性來拓寬國防建設資金的融資渠道,在增加國防資金的同時,也最終達到促進軍民融合深入發展的目的。由于軍工生產耗資巨大,已上市的多家軍工公司通過了增發融資來現實資金的擴張,旨在擴充產能。因此,未來資本市場將為國防軍工所需要的巨大資金提供更多的支持。

3.公共交通-由于機械設備受到經濟面的影響,短期內需求上升和價格上漲的可能性較小,因此傳統機械方面值得關注的是受政策影響較深的細分行業。展望未來,由于城鎮化政策的深入,公共交通是受此政策影響最深遠的機械類領域。

4.新型煤化工設備-盡管具有指導意義的《煤炭深加工示范項目規劃》及《煤炭深加工產業發展政策》這兩份產業規劃尚未發布,而且政府與企業間就如何發展新型煤化工產業尚存在不同的意見。但是,“十五個示范工程”獲得批復將是大概率事件,而這些項目所需要的投資金額將會達到7,000億元左右,市場潛力巨大。

5.工業自動化-工業自動化概念,包括機器人、3D打印等成為今年資本市場熱議的概念題材,該板塊的同期收益率大幅高于主要參考指數。為了降低勞動力成本,并且保障工作效率及產品質量,今后工業生產中的自動化趨勢將愈發明顯。

6.投資建議:在產業機構調整的背景之下,部分具有較強政策性導向的高成長性細分機械設備行業所蘊藏的價值潛力有待挖掘,例如海洋工程裝備、軍工設備、公共交通、新型煤化工設備、工業自動化等,并給予行業“強于大市”的評級。重點關注:特銳德(300001)、晉西車軸(600495)、潤邦股份(002483)、北方創業(600967)、新時達(002527)、機器人(300024)、杭氧股份(002430)